下面这些词在本站其他篇目里反复出现。每条给一句话定义，再给一句「为什么它对你重要」——因为知道定义不等于知道它在你的决定里起什么作用。
代持
STREET NAME
证券以券商或存管机构的名义登记，而你是实益拥有人的持有方式。为什么重要：它解释了为什么股东名册上没有你的名字，但股东权利仍然属于你。
实益拥有人
BENEFICIAL OWNER
虽然不在名册上登记，但享有证券全部经济利益与股东权利的人。为什么重要：这是你在券商那条路上的法律身份，也是代币化那条路上你通常不具备的身份。
中央存管
CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY
集中登记与结算证券的基础设施，市场上大量股票在名册上归它的名义主体持有。为什么重要：它是券商那条路上「你的名字在哪一层」这个问题的第一层答案。
托管
CUSTODY
由一家机构代他人持有并保管资产的安排。为什么重要：代币化产品的可信度几乎全靠这一层，托管方是谁、受谁监管、是不是关联方，是必查的三件事。
资产隔离
SEGREGATION
把客户资产与机构自有资产在法律和操作上分开，使前者不进入后者的破产财产。为什么重要：这是投资者保护的第一层，也是券商倒闭时客户持仓能被整批转移的原因。
综合账户
OMNIBUS ACCOUNT
把多个客户的同类资产合并放在一个账户里，靠机构内部账簿区分归属。为什么重要：正常时你感觉不到，但机构出事时账簿的清晰程度直接决定清理速度。
投资者赔偿机制
INVESTOR COMPENSATION
在受监管机构失败、客户资产出现缺口时，按法定规则在限额内补足差额的安排。为什么重要：它是券商那条路的第二层保护，也是代币化那条路通常没有的那一层。
赔付上限
COMPENSATION LIMIT
赔偿机制对单个客户可赔付金额的上限。为什么重要：它是赔偿的上限，不是你能拿回资产的上限——隔离完好时资产本来就该完整归还。
发行方
ISSUER
开出代币化凭证并承担对持有人合约义务的主体。为什么重要：它是你在代币化那条路上的对手方，出事时你的追索指向它，而不是平台或托管机构。
清算顺位
CLAIM PRIORITY
破产清算中不同类别债权人受偿的先后次序。为什么重要：被认定为对特定资产享有权益的受益人，和被认定为普通无担保债权人，结果天差地别。
终止条款
TERMINATION CLAUSE
规定产品在什么情况下结束、按什么规则结算的条款。为什么重要：它决定了这段关系怎么收场，是最该读却最少被读的一节。
持仓核验
ATTESTATION
由第三方对某个时点的资产持有情况出具的核验报告。为什么重要：它是把「我们持有对应股票」从一句话变成可核对事实的关键，但它通常只覆盖某个时点。
点差
SPREAD
同一时刻买入价与卖出价之间的差额。为什么重要：它是不出现在任何费用清单上的真实成本，深度越薄这一项越大，常常超过手续费本身。
滑点
SLIPPAGE
实际成交均价与下单时预期价格之间的偏差，通常因数量超过盘口挂单量而产生。为什么重要：它随金额非线性上升，是大额交易者在薄市场里的主要成本。
市场深度
DEPTH
在当前价格附近，盘口上可供成交的数量。为什么重要：它决定了你能不能以接近预期的价格成交完你的数量，而它在你最需要的时候最容易变差。
做市方
MARKET MAKER
持续在买卖两边报价、靠价差获利并承担库存风险的参与者。为什么重要：代币化场所的价格主要由它们给出，理解它们的风险就能预判价差什么时候会拉宽。
挂单与吃单
MAKER / TAKER
提供流动性的订单与消耗流动性的订单，多数场所对两者收取不同费率。为什么重要：急着成交就得付吃单那一档，而你最想立刻成交的时候恰好是更贵的那个选项。
碎股
FRACTIONAL SHARE
券商在内部账簿上把整股按小数分配给客户的机制。为什么重要：它说明「小额能买美股」不是代币化独有的能力，但碎股通常无法转户到别家。
公司行动
CORPORATE ACTION
公司发起的、会影响股东持仓的事件，如拆股、并股、派息、配股、要约收购。为什么重要：需要你做选择的那一类，正是两条路差别最明显的地方。
除息基准日
RECORD DATE
用来确定谁有资格获得本次分红的持有基准时点。为什么重要：代币化产品的基准时点由发行方按条款设定，未必与原股一致，容易差一点就错过。
预扣税
WITHHOLDING TAX
在跨境派息等场景下，付款方按规定先行代扣的税款。为什么重要：两条路上代扣发生的层级不同，可能影响你能否主张税收协定优惠。
成本基础
COST BASIS
计算应税盈亏时所依据的取得成本。为什么重要：代币化那条路链路更长、可能经过多次币种兑换，成本基础更容易算错，所以记录要从第一笔开始留。
稳定币
STABLECOIN
由发行机构发行、通过储备与赎回机制维持与某种货币接近比价的代币。为什么重要：它是代币化那条路的计价单位，也是多出来的一层，它不是银行存款。
地区可用性
JURISDICTION AVAILABILITY
某个产品或服务在特定法域是否被允许向当地用户提供。为什么重要：它是合规安排而不是技术障碍，也决定了你出事时站在哪个法律体系里。
几个常被问到的问题
这个过滤框是站内搜索吗
不是。它只在本页已经列出的这些词条里做匹配，不会去搜别的页面。本站目前没有做站内搜索功能，所以也没有在页面里放搜索入口。
代持和托管有什么区别
代持指的是证券以机构名义登记而你是实益拥有人的持有方式，托管指的是由一家机构代他人保管资产的安排。前者描述登记关系，后者描述保管关系，两条路上都会出现但作用不同。
赔付上限是不是我最多能拿回的钱
不是。它是赔偿的上限，不是你能拿回资产的上限。资产隔离完好时，你的证券本来就应该被完整归还，赔偿机制只补账簿对不上的那部分缺口。
点差和手续费是一回事吗
不是。手续费出现在费用清单上，点差藏在价格里——你按卖价买、按买价卖，中间的差就是成本。深度薄的市场里，点差常常比手续费还大。