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这两条路各自的主要风险
股票投资的风险是市场风险；代币化产品在市场风险之外，还叠加了发行方风险、托管风险、流动性风险与产品终止风险。两条路的风险不是同一组。
两条路共有的
- 市场风险。价格可能下跌，可能长期不涨，可能归零。没有任何机制会赔偿市场亏损，这一点两条路完全一样。
- 汇率风险。如果你的本币不是标的的计价货币，汇率变动会独立影响你的实际收益。
- 机构风险。你依赖的机构可能经营失败，处置路径见《出事的时候，各自剩下什么》。
代币化那条路额外叠加的
- 发行方风险。你持有的是发行方开出的凭证，你的权利指向它。它失败时，你的追索取决于托管安排与清算顺位。
- 托管风险。底层资产是否被真实隔离持有、有没有独立核验，逐产品不同。
- 赔付缺位。法定投资者赔偿机制通常不覆盖这类产品的持有人。
- 流动性风险。场所深度通常薄得多，大额进出损耗明显，极端时可能成交不了。
- 产品终止风险。条款允许在特定情形下终止并强制结算，离场时点不由你决定。
- 稳定币风险。计价用的稳定币由发行机构发行，其比价依赖储备与赎回机制，它不是银行存款。
- 监管变化风险。这类产品的定性与可用地区仍在变化中，规则调整可能影响你的持仓。
内容的时效性限制
本站内容查证于 2026 年 8 月。费率、赔付额度、标的清单、地区可用性都会调整，任何一项在你阅读时都可能已经变了。
我们的应对方式是尽量写机制而不写会过期的具体数字，并在需要数字的地方给出官方查询入口。但这不能完全消除时效问题——动手之前，请以交易所、券商和监管机构的官方页面为准。如果你发现本站某处与官方页面不符，那以官方为准，同时欢迎写信告诉我们。
工具页的边界
本站的五张表都在你的浏览器里运行，不接任何行情或费率接口，也不预置任何机构的真实数据。它们的输出只反映你自己填入的参数。
- 成本构成拆解器按你填入的费率计算，默认值是占位示例，不是任何机构的真实报价。
- 决策器按公开写在页面上的规则给出判断，它不评估具体产品，也不构成建议。
- 对照矩阵与保护机制对照表提供的是结构与查询入口，不是可以直接使用的参数。
- 所有工具都不能替代你去读产品条款文件和核对机构的监管信息。
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